DeFi龙头币CRV暴涨超50%，另外3种生态币也值得关注

Curve领涨DeFi

比特币在10万美元的心理关口前停滞不前，而Alts迎头赶上，让比特币市场占有率一度回落至55%下方。

DeFi版块表现亮眼，在过去7日涨超20%，而CurveFinance的代币$CRV又以超50%的周涨幅领涨DeFi版块，在大市值DeFi代币中表现仅次于受币安上币利好影响的$THE和Curve生态协议Convex代币$CVX。

$CRV为何能涨、它的潜力如何、生态还有哪些相关代币值得关注？笔者在0.3以下建仓$CRV，并已「CX」数月，下面简单讲讲$CRV的持仓逻辑。

直接因素：机构入场消息

上图消息释出后，$CRV至0.5$USDT一路拉升至突破0.8$USDT。贝莱德等机构押注以太坊生态，并通过BUIDL基金入局DeFi，Curve是DeFi稳定币对、挂钩币种兑换的基础设施，市场押注Curve受机构采用的潜力。

笔者在今年8月的文章「观点：走出山寨熊市，需要DeFi复兴」中预测传统金融会透过现有DeFi基础设施上链，并以Curve、Pendle、Aave为例。此后：Aave与川普家族建立起合作、Curve引入BUIDL等机构RWA。Pendle或许是下一个值得押注的标的。

回顾过往，利空抛压出尽

为何敢在$CRV跌跌不休时抄底买入？今年6月时的判断是：CurveFinance的利空和抛压见底。

注：目前FraxFinance变为了$CVX的第二大持有者，最大持有者为CLever。FXS持仓逻辑见后文

长期以来，CurveFinance最大的隐患无疑是创办人MichaelEgorov抵押CRV代币借出稳定币的巨额借贷仓位，而这些仓位已在6月被完全清算。

有人将清算称为「巧妙的套现」，因为可能没有足够的流动性支持这么大数额的代币出售，于是以借贷仓位逐级清算的方式套现离场。但另一个视角是：项目创办人被迫在底部卖掉了自己的大部分代币。

Curve创办人MichaelEgorov还有锁仓的$CRV，换位思考，利益最大化的方式是努力BUIDL，让$CRV代币在解锁时拥有更高的价值，团队与协议代币的长期价值高度绑定。

MichaelEgorov在去年8月的清算危机中以0.4USDT的价格OTC卖出了近1.6枚$CRV。在6月底购买，成本价比多数机构/大户低，而许多机构已割肉离场。

CRV在CEX的交易量曾长时段远高于同市值的代币，但价格持续横盘，推测经历了充分的筹码换手。

Curve已上线4年，通膨率降到了6.3%，按42.4%的锁仓率计算，CRV事实上进入流通的通膨只有3%左右。

展望未来，创新与成长点

市场炒作预期，CurveFinance未来有何创新与成长点？

潜在的链上外汇兑换产品、软清算机制借贷LlamaLend、crvUSD。推出以来，crvUSD已为Curve协议产生近1.5亿美元的收益。

scrvUSD的推出有助于推动crvUSD的采用。crvUSD、软清算机制借贷有何优势？

CurveFinance也在向EVM外的生态拓展。

生态项目，利好逐渐传递

Convex（$CVX）

Convex持有最多的$CRV，拥有Curve的收益权。每当$CRV价值上涨，每一$CVX对应的内在价值也相应上涨。接近于杠杆版本的$CRV，在这一轮上涨中涨幅高于$CRV。

CLever（$CLEV）

持有最多的$CVX，进一步套娃。市值相对较低。

FraxFinance（$FXS）

FraxFinance是CVX的第二大持有者。同时它有Layer2链Fraxtal、有稳定币产品$FRAX、有双币模型质押产品（sfrxETH、frxETH）、有借贷产品什么都有。Frax有机会自我闭环，构建出一个自给自足self-sufficient的DeFi生态飞轮。终极形态是去中心化链上央行（当然现在还差很远）。