USDC是仅次USDT的第二大稳定币,如果说USDT是历史最悠久的第一个稳定币,那USDC则是第一个合规稳定币。
所谓合规指的是,USDC背后发行商Circle受到政府的监管,符合相关规定,资产储备经由四大事务所验证,每月提供储备证明报告。
一些对USDT的常见批评,例如不合规、从未做过全面审计、面对监管的不透明等,在USDC上都不存在,不过两者都属于中心化稳定币,一样有中心化风险。
这篇文章会介绍第二大稳定币USDC与发行商Circle,让你更了解它,更能评估它的风险、与其它稳定币的差异。
USDC价格 | USDC是价格锚定美金的稳定币,价格=1美金 |
USDC市值与排名 | 撰文当下335亿美金市值,第七大加密货币,稳定币中第二大 |
USDC上市发行日期 | 2018年 |
USDC发行商 | CircleInternetFinancial |
USDC储备 | 每周更新储备资产数据,每个月由四大事务所提供书面报告验证储备资产;储备由短期美国国债、隔夜逆回购(附买回协议)、现金等构成。 储备资讯https://www.circle.net/en/transparency |
USDC买卖管道 | 刚接触加密货币的新人建议在交易所或代买代卖所买卖,避免使用C2C(其他个人买卖家)的方式,能降低遇到诈骗的机率,文末有正确的买卖管道。 |
USDC是价格1:1锚定美金的稳定币,稳定币指的是价格锚定法币的加密货币,基本上不太会有涨跌。
目前稳定币总市值为1640亿美元,USDC排名第二,流通量约为330亿美元,与排名第一的USDT差距3.4倍。
USDC由Coinbase和Circle在2018年10月宣布一起推出。Coinbase成立于2012年,是美国第一家上市的加密货币交易所,目前依然是排名前三的加密货币交易所,Circle成立于2013年,提供区块链支付与金融服务,是纽约第一家可提供虚拟货币服务的合法业者。Coinbase与Circle合作开发稳定币USDC,发行由Circle负责,USDC的发行商是Circle。
除稳定币发行业务之外,Circle也成立风险投资资金CircleVentures,支持与孵化一些使用其稳定币(USDC与EUROC)的项目发展。著名的投资项目包含:MapleFinance、Layerzero、Sui、Debank、Anzen、Hyperlane、Milkomeda等,不难发现CircleVentures在投资项目选择上具有一定的广度,遍及公链、RWA甚至是与自身相关的跨链基础设施,毕竟透过多链的拓展,也有助于提升$USDC在市场中的使用量。
每一块发行的USDC背后都有足额的美金资产储备,USDC的储备资产每个月都会经由四大会计事务所(目前是Deloitte德勤)进行检查并发布报告。
每一块USDC背后都有足额的资产储备,这表示每一块USDC都可以被等值兑换为一美金,符合资格的使用者均能透过Circle的兑现机制将USDC兑换成法币。
因为有确保1:1兑现的管道,当USDC出现脱钩,价格大幅滑落时,符合资格的使用者能买进套利,市场力量会让USDC价格重新回到1:1,除非储备资产已不足以足额兑换,于是重点在于储备资产是否足以全额兑换,这部分就是上一段提到的每周更新与每月报告,更进一步甚至能查看该储备基金的每日净值与绩效表现。
目前USDC总流通量为333亿美金,USDC链上流通量前三名的链依序为:
以太坊,67.74%
BASE,9.13%
Solana,6.62%
虽然USDT是市值最大、流通最广的稳定币,但在DeFi中就不一定,某些链上USDC才是最大稳定币。
Solana链上稳定币以USDC为大宗,比例达到68%。
BASE链上的USDC比例超过九成,USDT则是零。
更高的流通量意味着,在某些链上或协议中USDC有更多应用场景,这就有机会带来更高的资金报酬率。
或在交易所的理财产品中,有时候USDC也会有更高的利率。
稳定币有很多种,如果都是美金稳定币那大家价格都一样,选择稳定币时最重要的评估因素就是安全。
先说结论:USDC由合规的Circle公司发行,提供足额储备并定期更新储备证明报告,目前是市值第二大稳定币;根据CoinGecko的价格纪录,这几年只在2023因为美国矽谷银行倒闭事件出现过一次较大幅度的脱钩,一度脱钩达13%,但很快价格就收复跌幅,已是相对安全的稳定币(加密货币产业依然不够成熟,没有绝对安全的地方)。
评估稳定币安全与否的关键主要有两个:
发行商是谁?是否可信?如果是去中心化的发行机制,不须信任相信合约跟区块链即可,但中心化的发行机制,就必须评估发行商是否可信任,以USDC就是得评估Circle是一间怎样的公司。
它锚定价格的机制-如何确保1:1锚定?USDC是采取铸造/兑换/储备的方式,提供1块法币资产作为储备才能发行1块USDC,每1块USDC也都能兑换成1块法币,重点就是关注储备是否始终足额并保有足够的流动性,以及这个储备证明资讯是否可信任。如果是链上资讯,区块链本身是不需信任的机制,但中心化稳定币的储备并不是链上资产,而是传统世界的资产,于是我们需要可信任的第三方机构针对储备资产进行验证。
Circle成立于2013年,提供区块链支付与金融服务,是纽约第一家可提供虚拟货币服务的合法业者。目前已在美国、英国、新加坡、法国、百慕达等地取得多个相关牌照。
为什么合规很重要?关键在这是中心化稳定币,由单一中心实体发行、储备、管理,中心实体有中心化风险,如果它存心不良做坏事,无限印钞增发怎么办?
监管能降低这种事情发生的机率,当然这也需要搭配成熟的监管规定;一间合规的公司中心化风险较低,毕竟它必须符合某些规则,也有政府单位会负责监督检视,可以降低风险。
中心化稳定币的储备资产有三个重点:
是否足额储备保持1:1锚定,保证能赎回兑现,至少要足额储备,最好是超额储备。根据最新储备资讯,USDC流通量337亿美金,储备量339亿美金,些微超额。
储备资产是否具有流动性就算有储备,面临大量兑现需求时就需要现金,银行因为挤兑而倒闭时不一定是没有足额储备,而是因为没有足够现金。流动性指的是资产能以多快的速度、多低的价格损失变现,如果储备资产是流动性较差的资产,例如房子土地,面临大量兑现时就会有问题,可能来不及提供现金,或在变现过程出现价格损失,最终都会导致无法全额兑现。
USDC的储备由美国短期国债、隔夜逆回购、少量现金等组成,都是流动性极佳的资产类别。
储备证明是否可信需要第三方机构验证,目前审计USDC储备的是四大事务所之一的Deloitte(德勤)。
USDT | USDC | |
价格 | 美金稳定币=1USD | 美金稳定币=1USD |
市值 | 胜1144亿美金(CMC) | 335亿美金(CMC) |
流通在多少条链上 | 76条链(DeFiLlama) | 胜77条链(DeFiLlama) |
交易所中交易对数量 | 胜币安上有369个交易对 | 币安上有75个交易对 |
发行商 | Tether | Circle |
发行商是否合规 | 有点灰色,曾面临美国纽约司法部指控,以1850万美金和解,也不符合欧盟的MiCA法案 | 胜是(在六个国家有牌照),是欧洲第一家符合MiCA标准的稳定币发行商 |
是否提供储备证明 | 是 | 是 |
是否经过审计(Audit) | 否 | 是 |
是否足额储备 | 是 | 是 |
储备资产是否具有良好流动性 | 是,主要由美国国库券与逆回购协议组成 | 是,主要由短期美国国债与逆回购协议组成 |
脱钩历史 | 上次较大幅度脱钩在2017年,下跌至0.92左右 | 上次较大幅度脱钩在2023年初,下跌至0.87 |
相同之处:价格大多时候都稳定、都曾短期脱钩过、都提供定期储备报告、都足额储备、储备资产流动性均佳、都在链上有广泛分布
相异之处:USDT市值更大,在交易所中的交易对更多;USDC发行商Circle持有六个国家的牌照,是合规的稳定币发行商,曾做过审计(Audit),并不只是签证报告(Attestation)
两者差异:
签证(Attestation)报告针对特定资讯查核验证,例如只针对储备金部分验证是否真实存在
全面审计(Audit)更全面性的检查和评估,例如查核整间公司的财务状况
知名度差距非常多,以Googletrend的搜寻趋势比较,两者搜寻热度差距超过十倍,这可能也是USDT诈骗比USDC更多的原因之一,知名度较高较好骗。
USDT/USDC哪个更好?
作为交易媒介,用来购买其他加密货币,在交易所中USDT支援的交易对更多,交易上更方便。
作为短期资金停泊,没有太大差异,可看当时哪个活期利率更高。
长期持有风险考量,未来发展不确定,现阶段资讯评估,Circle是更合规的发行商,也做过审计,面临的监管风险与中心化风险较低。
重点:风险都是相对,绝对风险都不是零,理想状况是分散持有,鸡蛋不全放一个篮子。
别因为稳定币不会上涨就小看它,实务上稳定币用处多多,除了作为交易媒介、闲置资产停泊之外,也能利用稳定币提升囤币绩效或利用稳定币赚取被动收入。
稳定币的价格稳定,虽然比较不会有超额报酬机会,但能提供更稳健的投资收入,不过切记安全是最重要的事情,无论选择使用哪一种稳定币,都一定要搞懂它背后的机制与风险,并适量投入。
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