8月7日,灰度(Grayscale)宣布推出GrayscaleSuiTrust和GrayscaleBittensorTrust等两款新的信托基金。其中GrayscaleSuiTrust将仅投资于Sui网络原生代币SUI,这也是继比特币、以太坊、Solana、Filecoin等大热Layer 1之后,灰度再次选择围绕单一某个Layer 1推出专项投资产品。
与此同时,SUI的币价也迎来了快速上涨,单周之内快速实现翻倍,最高一度曾触及1.185USDT。强势的二级表现让许多社区投资者开始思考Sui能否成为在本轮周期中扮演类似于Solana在上一轮周期中的角色,引领Layer 1实现新一轮的突破。
在许多人看来,SUI近期的强势表现主要可归因于灰度的青睐,但我们却倾向于认为,灰度选择Sui只是结果而非起因。Sui起势的根本原因在于,该生态的基本面正在以极快的速度持续向好发展,且这一发展态势已愈发难以被市场忽视基本面的改善最终传导到了币价,而这一迹象则提早被灰度所捕获,其行动反过来又进一步推动了原趋势的发展。
七月早些时候,SuiFoundation官方发布了该生态历史上首份DeFi业务发展报告《TheStateofSuiDeFi》。
报告阐述了Sui网络架构及Move语言与DeFi业务的天然适配性;概括了主网启动以来DeFi生态所取得的各项成就,包括网络活跃度、流动性规模、应用生态类别等等;此外,报告还特别摘选了一批Sui生态中最具代表性及增长潜力的原生项目,可为有意体验该生态的用户提供一个更具参考性的交互图谱。
随着各类新兴概念的Layer 1以及Layer 2的出现,底层网络的竞争正愈发激烈,但在如此的大背景下,Sui还是交出了一份相当惊艳的答卷。
报告分三大板块对Sui主网启动以来的数据成绩进行了概述流动性、交易量、资金量。流动性主要聚焦Sui生态的TVL总规模,该数据代表了Sui生态DeFi市场的深度。交易量主要聚焦Sui生态的现货及衍生品交易量,该数据可代表Sui生态DeFi市场的活性;资金量则主要聚焦Sui生态的资产类别,该数据可代表Sui生态DeFi市场的资产丰富程度。
首先来看最具参考价值的流动性数据。DefiLlama数据显示,截至8月14日Sui生态的TVL总值约为6.26亿美元,虽然在市场月整体回调以来出现了一定回落(峰值为7.5亿美元),但2024年内整体依旧保持着超100%的增幅。
如上图所示,如果将Sui生态在2024年的TVL波动趋势与其他主流Layer 1/Layer 2进行对比,不难看出Sui的增长态势也是最为强劲的。在所有TVL超过5亿美元的主流网络中,Sui生态在过去一个月内的增幅高居榜首,远远好于其他多个热门网络。
此外灰度也提到了另一项更具投资参考价值的指标Sui网络的市值/TVL比例在所有主流网络中仅高于Tron,远远低于其他热门网络,这意味着当下SUI代币在Layer 1/Layer 2赛道内有着更高的投资性价比。
接着来看交易量,该数据代表了DeFi参与者是否愿意使用链上流动性,可用于有效检验网络活性。报告提到,截至3月底时Sui链上交易量同样居于市场前十,通过核验DefiLlama的最新数据,Sui依旧处于前十行列。截至发文,Sui链上日交易量报5958万美元,周交易量报4.24亿美元,一周增幅22.48% ,系前十大网络中本周唯一保持增幅的网络。
最后来看资金量,该数据虽然并不像TVL和交易量那般常用于市场分析,但却可作为一个极准确地指标来评估生态子项目的发展态势。从下图中我们可以较清楚地看出,虽然稳定币始终是Sui网络之上最大的资产类别(注:主要为利用Wormhole桥接的稳定币),但SUI代币本身以及包括CETUS、NAVX等在内的生态原生代币已呈现出了明显的份额侵蚀态势DefiLlama最新数据亦显示,Sui链上的稳定币价值占比已降至五成左右这意味着除了SUI本身之外,其生态协议所发行的原生代币也在同步实现价格发现。
Sui之所以能够在DeFi行业相对低迷的周期内保证自身业态的持续发展,其根本原因在于Sui的网络架构及合约语言(Move)与DeFi业务具有着天然的适配性。在上述报告中,Sui分性能与费用、并行架构以及开发体验等三大层面进行了详尽阐述。
性能方面,Sui拥有所有Layer 1/Layer 2之中最快的共识引擎,同时Sui已开始使用Mysticeti逐步替代原有的Narwhal共识引擎,实现大约0.64毫秒的确认速度,从而保障所有链上交易能够以极快的速度被执行尤其在极端行情之下,交易确认速度上的优势将保证用户可以及时完成预期操作,以及保证协议能够有效执行清算。此外,Sui网络之上的交易费用几乎可忽略不计,这便于用户自由探索该网络之上的各大应用,无需过于担忧费用成本。
并行架构的意义在于,Sui可以确保不同应用程序及应用场景下的交易可以同时执行,从而显著提升网络整体的交易执行效率。当前,业界中的底层网络普遍采用的是单行架构,该架构可确保了交易和智能合约能够以确定性顺序执行,从而更容易管理和预测区块链的状态,这有助于保证网络的安全性,但同时也限制了网络的交易执行效率,禁锢了网络的扩容空间。相对而言,并行架构意味着多笔独立交易能够并行执行,在用户体验方面,这意味着跨不同应用以及同一应用内不同流动性池的独立交易可以同时执行,交易之间不会互相干扰,从而大大提高了交易的执行效率。
开发体验方面,Sui所提供的完备工具支持可帮助开发者们有效减少在构建新产品以及进行产品迭代时所需的工作量。此外,Move的天然安全性也使得开发者在基于Sui构建应用之时无需其他智能合约语言的风险制约,从而可以更自由地探索各类应用程序,从而在协议设计方面拥有着了更大的自由度。
在Sui本身持续吸睛的同时,Sui生态的各大项目们也在集中发力,多个头部项目近期均迎来了关键性的发展。
8月9日,Sui生态域名服务SuiNS宣布重组为去中心化协议,并宣布将推出治理代币NS;8月12日,Sui生态借贷项目Suilend公布了新的Sui流动性质押标准SpringSui;NAVI、Scallop等则是在持续利用极具吸引力的收益率,推动TVL接连突破里程碑关口
在官方报告中,Sui基于不同的业务方向将该生态的项目分为了流动性质押协议、去中心化交易所、借贷协议、债务抵押头寸、衍生品等五个大类,并在各个类别中挑选了数个优质的代表性项目。对于有意从现在开始入场Sui生态的新用户而言,不妨从这一批代表性项目开始着手,亲自体验Sui的网络优势。
流动性质押协议:Aftermath、Haedal、Volo;
去中心化交易所:Cetus、Aftermath、Kriya、FlowX;
借贷协议:Scallop、NAVI、Suilend;
债务抵押头寸:Bucket;
衍生品:BlueFin、TypusFinance。
从TVL角度来看,NAVI、Scallop、Cetus、Suilend、Aftermath则分别位居Sui生态前五。就笔者个人的操作经历来看,当前在NAVI、Scallop上均留有借贷仓位,在SUI的额外流动性激励加持下,纯稳定币存款可以拿到20% +的可观收益。
最后,回归本文开始时曾提到的一项社区舆论,Sui能否在本轮周期中扮演类似于Solana在上一轮周期中的角色,引领Layer 1实现新一轮周期的突破?
在RealVision创始人兼首席执行官RaoulPal等KOL的摇旗呐喊之下,CT之上为Sui造势的各种言论甚嚣尘上。然而在我们看来,虽然Sui已呈现除了较为强劲且具备可持续性的发展态势,但客观而言Sui较Solana等老牌生态在用户、开发者、流动性、项目类别等需要时间积累的维度上仍有一定差距,因此在当前阶段直接将Sui定义为新周期的Solana并不合理,甚至还会在本已够快的发展速度仍无法匹配过于激进的预期时造成反噬。
但反过来看来,Sui在底层特性、网络稳定性、用户体验等方面已展现出了独特的优势,这些优势会成为Sui的内核动力,帮助该生态以更快的速度走过老一代Layer 1/Layer 2所走过的路。也正是因此,我们仍愿意在相对合理的预期坚持看好Sui的未来发展,并相信它有机会成为新一轮周期中最契合市场需求、最有望杀出重围的Layer 1 。
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