入门科普流动性挖矿为什么会损失本金

流动性挖矿为什么会损失本金

众所周知，去中心化交易所DEX采用的是AMM这种自动化做市商。AMM价格是先把所有的资产都汇集到流动资金池里，按一定的算法自动计算价格。比如Uniswap采取的是恒定乘积X*Y=K来计算。不需要依赖做市商，就能实时交易且非常公平。

但这种价格只在这个交易流动池里成立，在别的流动池是另外一个价格，更不能和场外的价格保持同步。所以这就会产生套利空间，套利者可以搬平价格，直到把交易对的价格恢复到了初始比率，达到供求平衡。而套利者赚的利润，就是流动性提供者(就是参与流动性挖矿的投资者)的损失。就是你的本金贬值了，你在矿池的收益可能还抵不上被搬走的价格带来的损失。

流动性挖矿怎么工作？

许多去中心化交易所都是在自动做市商或AMM系统设计的基础上运行的。自动做市商或AMM基本上是一种智能合约，可以促进交易的有效监管。智能合约的分散性消除了用户与交易所订单簿交互的需要。

有趣的是，比特币和其他加密货币的流动性挖掘基础始于这些平台，并具有代币交换设施。代币交换允许在流动性池中将一种代币换成另一种代币的可能性。用户必须为每笔交易支付特定费用，例如Uniswap上交换代币价值的0.3%。

然后，AMM将收取费用并将其作为奖励分配给流动性提供者。现在，DEX将呈现一个共生生态系统，不同的用户群体相互支持。例如，代币交换者为在去中心化交易所的交易支付少量费用，DEX获得所需的流动性，流动性提供者因提供流动性而获得奖励。

流动性挖矿或挖矿工作的另一个重要因素是指流动性矿池。流动性池通常包括两个不同的代币，为单个交易对提供代表。大多数去中心化交易所意味着需要在流动性池中以1：1的比例分配代币。它基本上表明流动性池在交易对中应该有相同数量的两种代币。