比特币2025展望：以史为鉴,近期BTC将上破175000美元?

12月11日，知名投研机构 DelphiDigital发布了针对加密货币行业的2025年市场展望报告。本文为该报告的第一部分内容，主要概述了 DelphiDigital对比特币在2015年的走向趋势及上涨空间分析。

DelphiDigital提到，如果历史趋势重演，比特币本轮将上涨至约175000美元，短线甚至有望上冲190000-200000美元。

那么，以史为鉴，知名投研机构 DelphiDigital对近期和2025年比特币价格进行了预测分析，大家一起看看吧！

2022年底，我们曾概述了熊市已触底的理由。

15个月前，我们开始更加直言不讳地表达对即将到来的牛市周期的信心。

在去年的年度报告中，我们还曾预测BTC将在2024年第四季度突破新高。

虽然从技术角度来看，BTC早在今年3月底就曾因ETF的炒作而创下新高，但近期的突破更更符合我们原本的预期。

在发布去年的年度报告时，距离下一次比特币减半仅剩3个多月。我们从历史数据中观测到，BTC往往会在减半前几周上涨，并在减半后进入盘整，以为之后的更大涨幅打下基础。

时间快进到今天，BTC的真实走势基本符合这一路径。

过去一段时间内，BTC暴涨已让市场站上了一个非常有利的位置，可以朝着更大的空间迈进。

我们还重申了我们的观点，即比特币减半并不是牛市的关键催化剂它们只是恰好与BTC周期性的上涨时机相吻合。

如下图所示，这是当时的情况。

现在的情况则是这样。

BTC的走势与DelphiDigital的周期预测高度吻合，这几乎是个奇迹。

长期阅读DelphiDigital 研报的读者可能都知道为什么会出现这种情况这并不是什么奇迹。

市场是由动量驱动的，这一点在BTC和其他加密货币身上体现得淋漓尽致。

BTC的每个历史新高都与月度RSI指标突破70 相吻合。之前的牛市中，市场往往直到该指标突破90才耗尽动力。

假如这一历史惯例重演，本轮周期内BTC必须上涨至约175000美元才能达到相应的RSI水平（如果真的开始疯狂上涨的话，甚至可能达到190000-200000美元）。该预测的前提是，假设当前周期的顶部会像之前的大多数周期一样出现一段加速上涨期。

从波动情况来看，BTC当前的波动状况也远低于通常预示周期性顶部的 1-2个标准差波动。

在一个发展如此迅速的行业中，很难透过树木看到森林。我们都很清楚，波动性是双刃剑，这就是为什么时间跨度很重要。

如果您需要更多证明，这里有一个有趣的事实。即使你曾在2021年11月的周期性顶部买入BTC，如果您能坚持持有，时至今日它的表现仍将优于其他所有主要资产类别。

比特币突破历史新高不仅仅是一个吸引人的标题，对于加密货币市场而言，它还是风险倾向的终极驱动力。

价格是关注度、资本流动和链上活动的最终驱动力。

在上一轮周期中，直到比特币价格彻底突破前高，散户才大规模涌入。从谷歌搜索量以及比特币新闻报道的激增，到Coinbase散户交易收入的增长，都可以看出这种趋势。投资者的信心和风险偏好往往会在比特币一飞冲天并突破前高之际上升。

价格推动关注度上升，进而加速FOMO和资金的流入。

今年BTCETF的流动趋势很清晰地呈现了这一趋势。

iSharesBitcoinTrustETF(IBIT)今年的流入量在所有ETF中排名第三，唯一超过它的是两只最大的标准普尔500ETF，它们的资产管理规模总和是IBIT的20倍（约1.1万亿美元）。

价格是最终的驱动力，与传统资产类别相比，比特币已连续两年位居资产涨幅榜首。

BTC不仅创下了对美元价格的新高，而且还创下了对NDX（纳斯达克100指数）的新高，而NDX本身在今年就上涨了近30% 。

BTC对SPX（标普500指数）也已创下新高......而SPX今年有望创下过去三十年的最佳表现。

与黄金相比，BTC也已创下新高。

我们早就说过，总有一天，BTC的污名会被消除。总有一天，不涉足BTC会成为投资者和机构所面临的最大风险。在我们看来，这一天已经到来。

嘲笑比特币已经不再是一件很酷的事情了。这一轮周期将巩固了BTC作为宏观资产的地位，它再也不能被忽视。

BTC现在的市值约为2万亿美元。

这是一个很大的数字。如果比特币是一家上市公司，BTC将是世界上第六大最有价值的资产。

不久前，许多人还认为10万美元的BTC只是痴人说梦。现在，社交媒体的时间轴上充满了下面这种期望。

• 91150美元时，BTC已flip沙特阿美；
• 109650美元时，BTC将flip亚马逊；
• 107280美元时，BTC将flip谷歌；
• 156700美元时，BTC将flip微软；
• 170900美元时，BTC将flip苹果；
• 179680美元时，BTC将flip英伟达

比特币现在已经庞大到了足以引起应有的关注，但它还没有庞大到已不具备足够的发展空间。

在撰写本文之时：

• BTC的市值仍然只占MAG 7 （AAPL、NVDA、MSFT、AMZN、GOOGL、META、TSLA）总市值的11% ；
• BTC市值还不到美国股票总市值的3% ，全球股票总市值的1.5% ；
• BTC的全部市值仍然只占美国未偿公共债务总额的5% ，不足全球债务总额（公共债务+私人债务）的0.7% ；
• 美国货币市场基金持有的资金是BTC市值的3倍；
• BTC的市值仍然只相当于全球外汇储备资产总额的15% 。假设一下，如果全球央行将其黄金储备的5%重新分配给BTC，这将带来超过1500亿美元的额外购买力，相当于今年IBIT净流入总额的3倍；
• 家庭净资产正处于历史最高水平（超过160万亿美元）比疫情前的高峰高出逾40万亿美元主要是由房价上涨和股市繁荣而推动的。这一数字是比特币当前市值的80倍。

关键在于，BTC和加密货币市场仍有大量深厚的资金池可供利用。当人们对加密货币市场走高充满信心时，所有这些都将成为潜在需求。

在美联储和其他央行每年推动本国货币贬值5-7%的情况下，投资者需要实现每年 10-15% 的回报率，才能对冲真实购买力的损失。

这就是为什么投资者的注意力越来越多地转向高增长行业，因为这是寻求高于平均水平回报的最佳场所。

我们相信，随着积累的利好持续超过潜在的利空，投资者将更愿意去承担一定的风险，以追求更高的回报。

2025年冲击15万美元的10个理由

时序周期分析

1.当前比特币价格走势与往期周期高度相似。

2.市场已进入最具爆发力的阶段，这是价格加速上涨最快的时期。

3.纵观历史周期，比特币都会进入幂律概率模型的红色区域（97%位），若本轮周期重复这一规律，意味着比特币价格将突破19.6万美元。

宏观经济因素

1.当前宏观环境处于2021年以来最有利的状态。比特币对货币政策和全球流动性变化反应极为敏感。

2.预计2025年将持续降息，这将为风险资产创造强有力的宏观支撑。

市场需求动态

1.MicroStrategy按照其21/21计划持续买入（目标持有比特币总供应量的21%，剩余293亿美元待投资）。

这从两个方面影响比特币需求：

• MicroStrategy持续且激进的买入压力

• 投机资金提前布局，应对未来的买入压力

2.美国现货ETF持仓量已超过110万枚比特币，超过中本聪持有量。这带来持续的买入压力。现货ETF还产生了一个极其强大的单位偏差效应。

链上数据指标

1.比特币散户需求激增，达到2020年以来最高水平。

2.新增资金正在推动比特币当前的价格走势。即使在10.2万美元，也远未达到泡沫水平-要达到通常认为的泡沫阈值还需上涨43%。

3.即使在10万美元位置，获利了结的压力正在减弱，显示卖压正在降温。

市场展望

当前多个因素高度契合，预示着上涨趋势将持续。在这样的大环境下，比特币突破15万美元将为整个加密货币市场注入强劲动力。

市场流动性的提升必将带来更大幅度的上涨行情，特别是对山寨币市场而言。接下来几周，将持续追踪和分享值得关注的山寨币投资机会。