比特币大跌，加密市场进入熊市了吗？

去年12月17日，加密市场自鲍威尔鹰派发言之后，整体呈下滑态势。时间来到本周二，官方公布的数据显示美国就业数据好与预期，服务业通胀加速，两项数据让市场对美联储降息预期迅速降温，市场普遍预计今年降息甚至可能只有一次。受此影响，比特币自10万美元上方再度跌落至最低9.25万美元，以太坊从3700美元最低跌至3208美元。

山寨币受拖累普遍大幅下跌，部分山寨币1月7日至8日两日跌幅一度抹去自1月1日初以来的所有涨幅。24小时跌幅中，DeFi板块，USUAL超跌11%，ENA超跌6%，PLE超跌9%，模因板块WIF、PEOPLE跌幅均超8%，公链二层板块APT、TIA、ADA等跌幅均在5%上下，MOVE跌超9%。AI板块中，VIRTUAL跌幅超6%。WLD与ARKM跌幅在5%上下。

比特币大跌，加密市场进入熊市了吗？

比特币现货ETF数据自1月3日以来实现连续3日净流入，1月3日、1月6日甚至实现单日总净流入超9亿美元。以太坊现货ETF数据则表现平平，本月初以来1月2日与1月7日为净流出，而1月3日与1月6日则实现净流入，本月净流入略微高于净流出。不过，据TraderT数据显示，1月8日美国比特币现货ETF净流出达5.69亿美元，以太坊现货净流出1.59亿美元，两项数据无疑为本就流动性不足的市场雪上加霜。

稳定币数据方面，1月1日之后，USDT市值不断减小，随后开始回升，现暂时抬升至1375亿美元附近。

USDC数据则表现亮眼，自439.5亿美元一路抬升至最高约460亿美元，净流入超20亿美元。USDC多为美国用户，或代表美国资金力量仍在买入。

市场币价不断阴跌，原因几何？

丝绸之路价值65亿美元的比特币获准出售

1月9日上午，一位官员今天向DBNews证实，美国司法部已获准清算SilkRoad（丝绸之路）案中扣押的69,370枚BTC（价值约65亿美元）。司法部以比特币价格波动为由，要求获得出售这些资产的许可。当被问及下一步行动时，司法部发言人表示:「政府将根据本案的判决进行下一步行动」。

受此消息影响，比特币一度短时超跌1%，不过后续很快会回升至94000美元关口。

目前美国司法部并未确定何时出售，此外距离特朗普正式上任只剩11天，此前特朗普曾表示上任后不会卖出任何1枚比特币。

据Arkham最新数据显示，美国政府地址目前持有198,109枚比特币，价值约185.9亿美元；持有54,753枚以太坊，价值约1.813亿美元。

美联储降息预期大幅下降

1月8日晚间时候，美国12月ADP就业人数录得12.2万人，不及市场预期的14万人，创2024年8月以来最低水平。美国至1月4日当周初请失业金人数录得20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低。该两项数据再次表明其美国市场经济强劲，降息预期进一步下降。

1月9日凌晨，美联储会议纪要中，委员会成员预计，2025年的降息步伐将显著放缓，预计全年仅降息75个基点。市场期货价格则显示，2025年的政策宽松程度可能略低于这一预期。尽管如此，市场参与者对未来一年联邦基金利率的路径仍抱有相当大的不确定性。

在讨论通货膨胀发展时，与会者指出，尽管通货膨胀从2022年的峰值大幅放缓，但仍偏高。与会者评论称，在2024年，整体通胀速度有所放缓，最近部分月度价格读数高于预期。尽管如此，大多数人表示，在广泛的核心商品和服务价格中，通胀的进展仍然很明显。

美联储理事沃勒在周三表示，尽管2024年末通胀在2%目标位以上出现停滞，但基于市场预期和短期通胀数据，美国通胀形势仍在持续改善。他预计2025年通胀将继续下降，支持进一步降息。沃勒强调，美国经济基本面保持稳健，就业市场未显示明显走弱迹象。对于2025年降息次数，美联储官员意见分歧较大，从零次到五次不等。他认为，尽管通胀进展缓慢引发了放缓或暂停降息的呼声，但中期通胀将继续向2%目标迈进，进一步降息政策将是适当的。

据CME美联储观察数据：美联储1月维持利率不变的概率为95.2%，降息25个基点的概率为4.8%。到3月维持当前利率不变的概率为60.9%，累计降息25个基点的概率为37.3%，累计降息50个基点的概率为1.7%。

加密市场随着美联储降息概率变小之后，市场流动性注入趋缓，市场价格抬升乏力。即将于1月15日公布的消费者价格指数通胀数据，或将再度造成加密市场不小波动。

未来走势

比特币与标准普尔500指数的相关性已回升至0.88，表明两个市场之间再度同步，标志着两者之间此前的背离趋势（自特朗普当选以来，比特币上涨了47%，而标准普尔500指数仅上涨了4%）已发生转变。

Bitwise欧洲研究主管AndreDragosch将重新出现的相关性归因于宏观经济因素，包括美联储修改后的降息预测和美元走强，这些因素继续对加密货币和传统市场造成压力。尽管比特币拥有强大的链上支持，但其走势越来越受到更广泛市场趋势的影响，这表明未来可能存在短期风险。

Matrixport图表报告，全球流动性的波动可能对比特币带来一定压力，历史数据显示流动性变化通常领先比特币价格走势约13周。随着特朗普连任后美元走强，以美元计价的全球流动性开始收紧，暗示比特币可能在近期进入盘整阶段。

然而，这种盘整预计只是暂时现象。整体来看，风险资产(尤其是比特币）依然展现出积极的长期潜力。虽然如此，在流动性环境较弱的情况下，交易者应保持更高的谨慎，因为这些指标在历史上已被证明是可靠的市场风向标。

Blocktrends研究主管CauêOliveira今日表示，比特币价格在2024年底创下历史新高后下跌，当时机构投资者抛售了大量比特币，但现在他们又开始以低于10万美元的价格购买比特币。

数据显示，在12月21日之后的一周内，持有1,000至10,000BTC的钱包抛售了79,000BTC，但在比特币近期出现回调后，该群体又在比特币价格低于95,000美元时进行囤积。

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